НБУ очікує прискорення інфляції до 10% цьогоріч та зростання економіки на 1,8%

У 2027 році очікується зниження інфляції до 6,9%, а у 2028 році – до цільового показника 5%. Як підкреслили у Нацбанку, цьому сприятимуть поступова фіскальна консолідація, послаблення тиску на ринку праці, очікуване нарощування врожаїв, а також поліпшення ситуації в енергетиці в міру зниження безпекових ризиків.

«Проактивна монетарна політика НБУ матиме вагомий вплив як на стримування інфляції в цьому році, так і на її сповільнення в наступні роки. Так, у липні НБУ підвищив облікову ставку з 15% до 15,5%. Поточний прогноз передбачає можливість подальшого підвищення ставки до 16% у 2026 році та повернення до циклу пом’якшення процентної політики в IІ кварталі 2027 року. Водночас НБУ гнучко реагуватиме як на динаміку інфляції, так і на зміни в розподілі ризиків», – йдеться у звіті.

Читайте також: У другому півріччі інфляція прискориться – Нацбанк

В НБУ зауважують, що з одного боку, обстріли підприємств та логістичної інфраструктури суттєво обмежуватимуть внутрішнє виробництво та пригнічуватимуть інвестиційну активність. З іншого, – економіку підтримають масштабні видатки бюджету, включно зі спрямуванням значної частини коштів програми Ukraine Support Loan на локалізацію виробництва озброєння в Україні. Імпульс для економічного зростання також забезпечить поступове збільшення врожаїв.

За прогнозом НБУ, в 2027- 2028 роках очікується пришвидшення зростання реального ВВП до 2,8 – 3%, ураховуючи припущення щодо збільшення інвестицій у розбудову виробничих потужностей, зокрема ОПК, подальшого нарощування врожаїв, поступової стабілізації в енергетичному секторі і збереження стійкого споживчого попиту.

Очікування регулятора щодо міграційної динаміки не змінилися. Нацбанк і надалі припускає, що чистий відплив населення у 2026 році становитиме близько 0,2 млн осіб. У 2027 та 2028 роках припускається чисте повернення мігрантів (близько 0,1 млн осіб та 0,5 млн осіб відповідно) у разі зменшення безпекових ризиків та загального поліпшення економічної ситуації.

З огляду на істотний брак працівників, НБУ прогнозує збереження тенденції до швидкого підвищення реальних заробітних плат у 2026 році – на понад 12%. У 2027 – 2028 роках очікується сповільнення темпів зростання зарплат до 4-6% на рік завдяки скороченню дефіциту кадрів за умови поступового повернення українських мігрантів та активнішого залучення до ринку праці різних категорій населення.

Істотний попит на робітників також сприятиме зниженню безробіття до 10% у 2026 році та близько 9% у 2027 – 2028 роках.

Прогноз НБУ передбачає зростання дефіциту бюджету (без урахування грантів у доходах) до близько 35% ВВП за підсумками 2026 року. Надалі очікується його поступове скорочення – до 26% ВВП у 2027 році та 15% ВВП у 2028 році.

Припускається, що бюджетні дефіцити залишаться значними через необхідність забезпечення високого рівня обороноздатності та осучаснення ОПК, а також відбудови й оновлення інфраструктури з урахуванням безпекових вимог.

Ключовим джерелом фінансування дефіциту бюджету залишатиметься міжнародна допомога. НБУ припускає, що загальний обсяг міжнародної підтримки, включно з непрямим бюджетним фінансуванням, у 2026 році становитиме 87 млрд дол. США, у 2027 році – 59 млрд дол. США, а у 2028 році – 33 млрд дол. США.

Це дасть змогу наростити міжнародні резерви до 70 -74 млрд дол. США у 2026 – 2028 роках, підсумували в Нацбанку.

Читайте також: Міжнародні резерви України становлять $51,2 мільярда – Нацбанк

Як повідомлялось, за оперативною оцінкою Держстату, у другому кварталі 2026 року реальний ВВП України зріс на 0,4% порівняно з попереднім кварталом (з урахуванням сезонного фактора) і на 0,6% проти другого кварталу торік. Попередні дані ВВП за другий квартал 2026 року будуть оприлюднені у вересні.

Фото: НБУ

Новини економіки